بروز نشانه‌های رشد معاملات در صورت‌های مالی فرابورس؛

جهش معاملات، درآمد فرابورس را 3 برابر کرد

به گزارش پایگاه تخصصی تحلیلی سرمایه نگر، شرکت فرابورس ایران در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ از نظر سودآوری عملکرد قابل‌توجهی داشت. درآمد عملیاتی بیش از 3 برابر شده و در نتیجه آن، سود خالص به همراه ارزش دارایی‌ها افزایش چشمگیری داشته است.

کاهش موجودی نقد، افزایش بدهی‌های جاری و سهم بالای درآمدهای غیرعملیاتی از سود، نکات مهمی‌هستند که باید در ارزیابی کیفیت سود مورد توجه قرار گیرند.

درآمدهای شرکت با رشد 230 درصدی به مرز 709 میلیارد تومان رسید اما؛ برای قضاوت درباره پایداری این رشد، باید ترکیب درآمدها، جریان نقدی، سرمایه‌گذاری‌ها و تعهدات احتمالی نیز بررسی شود.

مهم‌ترین منابع درآمدی شرکت فرابورس کارمزد معاملات است که در مدت یاد شده حدود ۴۹۶ میلیارد تومان بود و نزدیک به 70 درصد کل درآمدها را تشکیل داد.

فرابورس از محل حق درج بازار اول و دوم حدود 85 میلیارد تومان و حق عضویت و دسترسی کارگزاران حدود 49 میلیارد تومان درآمد کسب کرد.

به طور کلی، افزایش حجم و ارزش معاملات از عوامل رشد درآمد کارمزد معاملات بوده و در واقع، رشد فعالیت بازار و سهامداران، عامل مهمی‌ در رشد عملکرد بوده است. به عبارتی، تمرکز نزدیک به ۷۰ درصدی درآمدها بر کارمزد معاملات، فرصت رشد قابل‌توجهی ایجاد می‌کند اما؛ درآمد شرکت را نیز به حجم و ارزش معاملات بازار سرمایه حساس می‌سازد.

حاشیه سود عملیاتی شرکت فرابورس ایران از حدود 6 درصد در 6 ماهه نخست سال 1404، اکنون به 53 درصد افزایش یافته است. بهبود این شاخص از آن جهت حائز اهمیت است که درآمد شرکت حدود 230 درصد رشد کرده، درحالی‌که هزینه‌های پرسنلی، اداری و عمومی‌حدود 65 درصد افزایش یافته که نشان می‌دهد بخش بسیار بیشتری از درآمد به سود عملیاتی تبدیل شده است.

درآمدهای غیرعملیاتی نقش بسزایی در سودآوری شرکت فرابورس دارد و این سرفصل هنوز سهم قابل‌توجهی از سود قبل از مالیات دارد. با این حال، نکته مثبت این است که سود عملیاتی نیز به سطح قابل ‌توجهی رسیده و رشد سود صرفاً ناشی از درآمدهای غیرعملیاتی نیست.

در نیمه نخست سال 1405 مبلغ 287 میلیارد تومان درآمد غیرعملیاتی به حساب شرکت نشست که تا پایان سال این رقم بیشتر نیز خواهد شد.

رشد دارایی‌ها عمدتاً از محل سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت بوده که از 1400 به 2030 میلیارد تومان افزایش یافت که 1111 میلیارد تومان آن مربوط به صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت و 916 میلیارد تومان در بانک‌ها سپرده‌گذاری شده است.

این ترکیب نشان می‌دهد بخش عمده دارایی‌های جاری در قالب سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت و سپرده‌های بانکی نگهداری می‌شود و حجم قابل توجه درآمدهای غیرعملیاتی شرکت فرابورس ایران ناشی از همین موضوع است.

حقوق مالکانه حدود 87 درصد مجموع دارایی‌ها را تشکیل می‌دهد و نسبت کل بدهی به حقوق مالکانه حدود 15 درصد است. این ارقام نشان‌دهنده اتکای نسبتاً پایین شرکت به بدهی در تأمین دارایی‌ها است و از منظر ساختار سرمایه، وضعیت شرکت مطلوب به نظر می‌رسد.

رشد قوی نقد حاصل از عملیات از دیگر نکات مثبت عملکرد فرابورس در 6 ماهه نخست سال جاری است و جریان نقد عملیاتی با رشد 3 برابری از حدود 105 به 333 میلیارد تومان افزایش یافته است. این موضوع نشان می‌دهد بهبود سودآوری با افزایش نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی نیز همراه بوده است.

به طور کلی می‌توان گفت که شرکت فرابورس ایران در نیمه اول سال از منظر عملیاتی، عملکرد مطلوبی داشته و رشد قابل‌توجه درآمد و سود را ثبت کرده و جریان نقد عملیاتی نیز بهبود یافته است و با کسب سود خالص 610 میلیارد تومانی، رشد 141 درصدی را تجربه کرد.

محمدعلی غلامرضایی